Starbucks Corporation
Starbucks fonctionne comme un torréfacteur, un spécialiste du marketing et un détaillant de café dans le monde. La société a trois segments: le développement de lAmérique du Nord, de lInternational et des Channel. Les magasins offrent du café, du thé et des produits alimentaires comme les pâtisseries et les sandwichs. La société oblige également ses marques à travers des magasins agréés et des comptes dépicerie. Les produits sont vendus dans diverses marques, notamment Starbucks Coffee, Teavana et Seattles Best Coffee. Lentreprise a été fondée en 1971 et est basée à Seattle, Washington.
Aperçu
Forces
- La rentabilité des capitaux investis (ROIC) est restée supérieure à 15 % pendant 7 des 8 dernières années (dernière : 59,5 %), signe distinctif d'un avantage concurrentiel durable.
- Crée de la valeur économique : un ROIC de 59,5 % pour un coût du capital (WACC) de 7,7 %, soit un écart de 51,8 points de pourcentage.
- Bénéfices de grande qualité : sur les 8 dernières années, le flux de trésorerie disponible cumulé représente 114 % du résultat net publié.
- Avantage d'échelle : se classe n° 1 en valeur d'entreprise (129 milliards de dollars) parmi les 20 sociétés du secteur Restaurants que nous suivons.
Faiblesses
- Notre objectif de cours par flux de trésorerie actualisés (26,46 USD) est inférieur de 74 % au cours actuel.
- Valorisé avec une prime par rapport à ses pairs du secteur Restaurants : PER de 62,4x contre une médiane de 21,7x, P/FCF de 47,4x contre une médiane de 18,3x et VE/EBITDA de 22,5x contre une médiane de 11,3x.
- Pression sur les marges : la marge brute a reculé de 4,1 points de pourcentage sur la dernière année, signe d'une pression sur les prix ou d'une hausse des coûts.
- Liquidité tendue : le passif courant dépasse l'actif courant (ratio de liquidité générale de 0,72).
Données Clés